Aprendendo com Howard Marks

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“Não há nada tão perturbador para o bem-estar e julgamento de alguém quanto ver um amigo ficar rico.”

Charles Kindleberger

Esta citação acima encaixa perfeitamente no contexto posterior que Howard Marks descreve com excelência em seu livro “Dominando o Ciclo de Mercado”.

Os participantes do mercado estão sofrendo com o dinheiro que outros fizeram e perderam, e temem que a tendência (e a dor) continue. Eles concluem que se juntar à manada vai parar a dor, então se rendem. E, finalmente, terminam por comprar o ativo bem em sua ascensão ou vender depois de ter caído muito.

Howard Marks

O EFEITO CÍCLICO DA INVEJA

Mais uma onda avassaladora de aprendizado que adquiro com os sobreviventes mais antigo destes mercados. Aulas e mais aulas vivenciadas na prática, conceituadas do início ao fim dos inúmeros ciclos financeiros que são repetidamente criados pela psicologia humana – da extrema ganância ao extremo pessimismo -. A grande vantagem retirada da sabedoria de Marks para nós, não só parece repetitivo, como realmente é repetitivo. Ciclos micros e macros são gerenciados especificamente e exclusivamente pela capacidade mental dos indivíduos em se compararem ao outros que os rodeiam, arrastando-os de maneira discreta e contínua ao mesmo lugar, seguindo o mesmo fluxo.

Padrões comportamentais destes humanos se igualam, particularmente, da mesma maneira até na interpretação midiática sobre a economia [geral ou local], ou dos comentários, por partes dos influenciadores dos mercados, relacionados aos futuros das empresas se baseando em achismos descabidos, e principalmente em questões governamentais.

Empresas “padrões” são levadas ao grande público sendo denominadas, ou como grandes salvadoras, ou como grandes perdedoras por variados motivos. O movimento sazonal* é criado seguindo o fluxo massivo, por parte dos indivíduos, rumo ao enriquecimento. E, em praticamente 98% das ocasiões, invejando o vizinho, amigo, colega de trabalho ou algum familiar, os sujeitos se tornam irracionais o suficiente para sair comprando exatamente o que todos os outros estão comprando, e o pior de tudo, no mesmo período de tempo.

“Talvez, tudo se resuma à inveja.”

Seja a inveja em deixar de ganhar, ou em deixar de perder, ou até invejar que alguém está perdendo menos do que você.

SEGUE O FLUXO

Ao abordar esta reflexão, torna-se simples a interpretação de como os ciclos, sejam pequenos ou grandes, se formam. Esqueceremos a visão material e exata sobre os fluxos e vamos apenas mirar no objetivo ondular do mercado.

  • Eventos na economia e nos lucros tornam-se cada vez melhores;
  • Investidores se alimentam da positividade. A psicologia e as emoções entram em ação gerando o efeito das compras;
  • Investidores começam a lucrar, arrastando atenção dos mais próximos;
  • Inveja entra em ação de maneira suave e contínua, havendo uma escalada pela ascensão financeira e, consequentemente, aumento da tolerância aos riscos;
  • Retornos, que antes eram lucrativos, começam a diminuir delicadamente;
  • Eventos positivos continuam ocorrendo na percepção dos indivíduos [mesmo que não seja verdade]. Efeito psicológico positivo continua elevando os preços dos Ativos;
  • Intensa ganância entra em ação pelo aumento contínuo dos preços, arrastando mais humanos. Até os mais céticos e racionais começam a sentir “dor” pela perda das oportunidades e também começam a comprar;
  • Ativos supervalorizados;
  • Processo psicológico começa entrar em reversão. Alguns sujeitos começam se dar conta de que há uma irracionalidade nos preços, tornando-se injustificáveis, por milhares de motivos [ou até por nenhuma razão aparente];
  • Eventos já não correspondem mais às expectativas;
  • Começa haver uma queda aparente nos preços, até um declínio mais acentuado. Psicologia reversa entra em ação de maneira mais contundente e rápida;
  • Investidores começam o processo de venda rapidamente tentando obter o maior lucro possível;
  • Outra parte dos investidores se mantêm firmes de que os prejuízos são passageiros e continuam acreditando na recuperação;
  • Psicológico começa agir fortemente até entre os mais céticos, onde iniciam vendas mesmo com altos prejuízos. Preços caem substancialmente, tornando os ativos extremamente baratos e com alto retorno lucrativo;
  • Investidores mais preparados enxergam ótimos lucros e começam a comprar por pechinchas;
  • Recomeça o efeito “inveja” e o receio em “ficar para trás” por parte de outros indivíduos.

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Nos próximos posts, prestarei contas das doações (caso haja).

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